НБУ: інфляція у 2026 році тимчасово пришвидшиться
/ 8 Травня 2026 17:25
2 хв читати
НБУ опублікував щоквартальний Інфляційний звіт за квітнень 2026 року.
Інфляція пришвидшиться до 9,4% у 2026 році, а надалі почне знижуватися та повернеться цілі НБУ 5% у 2028 році
Після тривалого періоду зниження інфляція почала зростати й за підсумками березня пришвидшилася до 7,9%. За оцінками НБУ, така тенденція зберіглася у квітні. Найближчими місяцями інфляція залишатиметься близько поточного рівня, але пришвидшиться в другому півріччі (до 9,4% наприкінці року) через посилення тиску на виробничі витрати підприємств, зокрема через прямі та вторинні ефекти від подорожчання енергоресурсів, послаблення курсу гривні під впливом ринкових чинників у попередні періоди, а також подальше підвищення зарплат.
Інфляція повернеться на траєкторію стійкого сповільнення вже на початку 2027 року та знизиться в кінці року до 6,5%, а у 2028 році – до цілі НБУ 5%. Таке сповільнення відбудеться за широким спектром товарів і послуг завдяки вичерпанню ефектів високих цін на пальне, послабленню зовнішнього цінового тиску, поступовому нарощуванню врожаїв, нормалізації ситуації в енергетиці та заходам монетарної політики НБУ.
Прогноз НБУ передбачає збереження облікової ставки на рівні 15% до ІІ кварталу 2027 року. Такий рівень ставки підтримуватиме інтерес до гривневих заощаджень, що стримуватиме інфляцію як через обмеження тиску на споживчий попит та валютний ринок, так і завдяки утриманню інфляційних очікувань під контролем. У разі посилення ризиків для цінової динаміки НБУ буде готовий вжити додаткових заходів зі стримування інфляції, у тому числі підвищити облікову ставку.
Зростання економіки у 2026 році буде помірним, але пришвидшиться в наступні роки
НБУ погіршив прогноз зростання ВВП у 2026 році на 0,5 в. п. (до 1,3%) з огляду на значні руйнування інфраструктури, більші дефіцити е/е та ефекти суттєвого подорожчання енергоресурсів. Водночас економічну активність підтримуватимуть стійкий споживчий попит, а також інвестиції у відновлення інфраструктури та розвиток оборонно-промислового комплексу.
За умови поступового зниження безпекових ризиків негативний вплив енергодефіцитів на економічну активність суттєво зменшиться у 2027-2028 роках. Нормалізація умов функціонування економіки стимулюватиме пожвавлення приватних інвестицій. Вагомий внесок до економічного зростання матиме й стійке приватне споживання та зростання врожаїв. У результаті очікується, що у 2027 році відновлення економіки пришвидшиться до 2,8%, а у 2028 році – до 3,7%.
